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图4-1：聚酯产能增长情况资料来源：卓创资讯、方正中期研究院整理最近几年聚酯行业变化较大：产能投放加快，2018年聚酯产能超过5000万吨；产能利用率上升，2016年以来，聚酯开工率不断提升，淡旺季弱化，2018年前三季度，聚酯平均负荷在90%以上；聚酯产业结构调整，产能集中度提升，龙头企业依靠资金优势，新产能不断投放，并且展开对同行企业的并购。涤纶长丝行业有80余家企业，目前涤纶长丝扩产主要集中于桐昆、新凤鸣和恒逸等龙头公司，产能还在不断向大企业集中。随着产能集中度的进一步提高，聚酯的话语权将进一步增强。

二、纺织服装需求面临风险2018年1-10月份，社会消费品零售总额309834亿元，同比增长9.2%，较去年同期下降1.1%。其中，限额以上单位消费品零售额117177亿元，增长6.6%，较去年同期下降1.7%。2018年社会消费品零售总额增速一直处于震荡下行区间，社会消费品零售总额增速回落表明当前社会消费疲弱。

图4：焦炭现货价格（元/吨）数据来源：Wind3月焦煤价格较稳，山西吕梁主焦煤价格为1650元/吨，甘其毛道蒙古煤价格为1210元/吨，青岛澳煤本月下跌至1665元/吨，降幅20元/吨。3月上旬由于两会期间，煤矿复产速度较慢，低硫主焦煤供应非常紧张，价格坚挺，高硫配煤种价格略有下跌，但炼焦煤整体现货价格较稳。下旬，煤矿复产速度加快，供应略有恢复，且下游焦化厂利润跌至盈亏线附近，部分煤矿让利焦化厂，低硫主焦存在20-50元/吨的调整。受下游疲软需求影响，炼焦煤现货或承压下行。

合同里写的费用包括“75%的培训费和25%的注册费”，对于“注册费”，尚德机构工作人员解释道：注册费是国家收取的，尚德收的只是像培训费这块，包括考前资料费用。在尚德教育的《网络培训服务协议》中，对“注册费”的定义是：“甲方为乙方开通个人账号、开通课程学习权限及电子资料查阅权限的费用”。那么，这些注册费，到底是谁收的呢？记者拨通了北京教育考试院的咨询电话。

近期，不少知名基金经理管理的基金受到追捧。10月14日，任相栋加盟兴全基金后的首只基金兴全合泰正式发行。该基金不仅一日售罄，还吸引了近500亿资金认购，由于设置了募集上限，最终募集规模为59.40亿元。10月17日，由景顺长城基金股票投资副总监杨锐文挂帅的景顺长城创新成长宣告成立，该基金自9月30日公开发售，原本设立了1个月的募集期，因为销售火爆，提前半个月便结束发行，发行规模高达62.62亿元。此外，南方智锐混合、民生加银持续成长首募规模分别达到59.15亿元、40.98亿元。

“中微公司的询价申购，是我们仅有的一次超比例，对比行业与经营情况，中微展现了很高的竞争水准，所以我们适当提高了询价和数量，因为询价无效，所以我们并未中到该股。”除了中微公司之外，我们所有的询价都在券商给出区间的低分位，所有的申报股数原则上也是最低数量，未超出基金资产规模，获得的股数全部都是合规的。